З початку року 14 публічних компаній реалізували близько 108 247 BTC на суму $8,08 млрд. Понад половину цього обсягу забезпечили лише два гравці — MARA та Riot Platforms.

Йдеться про найбільшу хвилю корпоративних розпродажів біткоїна за останні цикли. Цифри показують, що майнери та казначейські компанії переходять від накопичення до активної монетизації резервів — і це змінює структуру пропозиції на ринку.

Дві компанії забезпечили понад половину продажів

Лідером стала MARA: вона розлучилася з 40 581 BTC на $3,03 млрд. На другому місці Riot Platforms з результатом 20 264 BTC, або $1,51 млрд. Разом вони дали близько 56,2% загального обсягу.

Далі йдуть ще три компанії:

  • Bitdeer Technologies — 10 553 BTC ($787 млн);
  • Cango — 7 001 BTC ($522 млн);
  • CleanSpark — 5 715 BTC ($426 млн).

Решта дев'ять учасників списку продали помітно менше. Їхні показники лежать у діапазоні від 1 097 BTC у KULR до 3 374 BTC у Core Scientific.

До підрахунку потрапили не лише підтверджені продажі

Суму в $8,08 млрд не можна вважати точним обсягом угод на ринку. У розрахунок увійшли не лише підтверджені спотові продажі, тобто звичайна реалізація монет за гроші. Частина цифр — оціночні ончейн-відтоки: так називають перекази біткоїнів з гаманців компанії, які видно в блокчейні.

Ще одна частина — поставки за опціонами. У цьому випадку компанія передає монети контрагенту за умовами контракту. Наприклад, у CleanSpark на такі поставки припало 3 654 BTC з 5 715 BTC. Показник Bitdeer — це оцінка відтоків за січень — вересень.

Інвесторам варто сприймати підсумок як орієнтир. Реальний обсяг монет, що потрапили у вільний продаж, може відрізнятися від цієї оцінки.

Середню ціну продажу аналітики навели для восьми компаній. Дорожче за всіх монети реалізувала Core Scientific — по $85 000. Найнижчий показник у Empery Digital — $66 733. MARA та Riot Platforms продавали в середньому по $74 446 і $73 231.

Аналіз Cryptalist: Хвиля корпоративних розпродажів на $8,08 млрд відображає тиск на баланси майнерів і казначейських структур, а не одиничну спекулятивну акцію. Концентрація продажів у MARA та Riot вказує на системний характер монетизації резервів, що підсилює пропозицію на ринку та обмежує потенціал зростання в короткостроковій перспективі. Водночас частина заявленого обсягу — ончейн-відтоки та опціонні поставки, тому фактичний тиск на спотовий ринок нижчий за номінальну цифру.