Жовтневий звіт щодо споживчої інфляції в США підніс ринку неприємний сюрприз: зростання цін виявилося помітно вищим за консенсус-прогноз, що спровокувало миттєву хвилю примусових закриттів позицій на крипторинку. За перші п'ять хвилин після публікації даних біржі ліквідували позиції з плечем приблизно на $200 млн.
Згідно зі статистикою Бюро статистики праці (BLS), у жовтні споживчі ціни зросли на 0,4% при прогнозі Уолл-стріт у 0,23%. Базова інфляція, що виключає продукти харчування та енергоносії, третій місяць поспіль тримається на рівні 0,3%. Саме ці дані стали тригером різкої волатильності: біткоїн (BTC) і золото синхронно подешевшали.
Реакція біткоїна та золота
У перші п'ять хвилин після виходу звіту о 16:30 за МСК курс BTC на Binance коливався в діапазоні від $73 525 до $74 770. До кінця цього відрізка ціна опустилася приблизно до $73 709 (близько 0,9%), а до 16:36 за МСК монета торгувалася в районі $73 918.
Найбільше постраждали лонги — ставки на зростання, відкриті на позичені кошти. За п'ять хвилин після релізу біржі примусово закрили такі позиції приблизно на $200 млн: коли збитки наростали, застави у трейдерів переставало вистачати.
Золото на спотовому ринку за той самий час подешевшало на 0,6% — приблизно до $4048 за унцію, а за окремими котируваннями ціна опускалася до $4040. До 16:36 за МСК дорогоцінний метал залишався в тому самому діапазоні.
Чому ринок відреагував так гостро
Така реакція пояснюється політикою ФРС. Підвищуючи ставку, регулятор стримує інфляцію, але водночас робить вигіднішими готівку та облігації — а вони конкурують за гроші інвесторів з активами без процентного доходу, золотом і біткоїном. Інвестори вже закладали в ціни 84-відсоткову ймовірність підвищення ставки ФРС у грудні.
Одночасно з біткоїн-ETF вийшло $1,28 млрд на тлі зростання очікувань грудневого кроку регулятора. У жовтні ФРС зберегла ключову ставку в діапазоні 3,75–4%, а голова Кевін Уорш пов'язав посилення фінансових умов із попитом, який створює ШІ.
Додатковий тиск справили дані щодо цін виробників, що публікуються в п'ятницю: економісти прогнозують, що пріоритетний для ФРС базовий індекс витрат на особисте споживання (PCE) у жовтні становитиме 0,23%. Без річної цифри серія базових значень по 0,3% залишається головним орієнтиром інфляції для ФРС перед грудневим засіданням.
Аналіз Cryptalist: Ринок вчергове продемонстрував hypersensitivity до макроекономічних сюрпризів: перевищення інфляції лише на 0,17 п.п. щодо прогнозу спровокувало каскад ліквідацій на $200 млн. Це сигналізує про перевантаженість ринку плечовими лонгами та підвищену вразливість до негативних новин. Стійкість біткоїна вище $73 000 при одночасному зниженні золота вказує на збереження структурного попиту, однак до грудневого засідання ФРС волатильність залишатиметься високою.