Найбільші гравці криптовалютного ринку — Coinbase, Kalshi, Payward (материнська структура Kraken), а також трейдингові гіганти DRW і Jump Trading та венчурна фірма Paradigm — звернулися до суду з клопотанням про дозвіл виступити на підтримку Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами (CFTC). Цей крок знаменує собою відкрите протистояння криптосектору та традиційних фінансових інститутів у питанні регулювання інноваційних деривативів.
Приводом для розгляду став позов Capital Markets Alliance — альянсу, до якого входять оператор бірж Cboe та маркетмейкер Citadel Securities. Організація оспорює повноваження CFTC схвалювати торгівлю безстроковими ф'ючерсами на окремі акції, наполягаючи на тому, що подібні інструменти мають перебувати в юрисдикції Комісії з цінних паперів і бірж (SEC).
Незважаючи на те що заявки криптокомпаній на запуск відповідних контрактів отримали схвалення регулятора 2 листопада, судовий спір продовжує набирати обертів. Позиція криптоіндустрії очевидна: підтримка CFTC у цій справі розглядається як захист принципу технологічної нейтральності регулювання та права на запуск інноваційних фінансових продуктів без надмірного тиску з боку традиційних гравців Волл-стріт.
Конфлікт зачіпає фундаментальне питання розмежування юрисдикцій між двома ключовими регуляторами США — CFTC і SEC. Для криптосектору результат цієї справи може стати визначальним прецедентом: він покаже, чи буде допущено торгівлю гібридними інструментами, що поєднують характеристики цифрових активів і традиційних цінних паперів, під наглядом товарного регулятора.
Аналіз Cryptalist: Активна підтримка CFTC з боку криптокомпаній відображає стратегічний розрахунок на закріплення за товарним регулятором більш сприятливої для інновацій юрисдикції. Результат протистояння з Capital Markets Alliance визначить не лише долю безстрокових ф'ючерсів на акції, а й майбутню архітектуру регулювання гібридних фінансових продуктів у США, що матиме прямий вплив на конкурентне середовище між криптобіржами та традиційними майданчиками.