Кількість інституційних інвесторів у венчурних раундах криптокомпаній зросла в жовтні на 16% — до 155 учасників. Зростання інтересу фондів розширює можливості стартапів щодо залучення капіталу, однак структура ринку залишається вкрай концентрованою: майже весь обсяг припав на кілька найбільших угод, а загальний рівень інвестицій досі далекий від показників минулого року.
Платформа прогнозних ринків Kalshi забезпечила різкий стрибок венчурної активності, закривши раунд на $1 млрд. Решта компаній галузі, за оцінками аналітиків, залучили приблизно стільки ж, скільки й місяцем раніше, — широкого припливу капіталу в сектор поки не спостерігається.
Інституційних інвесторів побільшало другий місяць поспіль
У жовтні у венчурних угодах галузі брали участь 155 інституційних інвесторів проти 134 у вересні. Показник зростає другий місяць поспіль після серпневого мінімуму в 125. Кожен інвестор враховувався один раз незалежно від кількості підтриманих угод.
Відновлення йде з низької бази: поточний рівень на 56% нижчий, ніж у жовтні 2025 року, коли в угодах брали участь 353 інвестори. До розрахунку включено лише організації з венчурних раундів — без бізнес-ангелів, децентралізованих автономних організацій (DAO) і гільдій, що відображає широту участі, але не обсяг вкладень кожного інвестора.
Кількість угод за місяць майже не змінилася: 46 венчурних раундів проти 44 у вересні. Водночас раундів посівної та передпосівної стадій (Seed і Pre-Seed) стало більше — скромне покращення на тлі угод пізніх стадій, які визначили підсумки місяця.
Без двох найбільших угод вкладення не зросли
Венчурні інвестиції в галузь досягли в жовтні $1,66 млрд, але залишилися на 40% нижчими за рівень жовтня 2025 року, коли компанії залучили $2,77 млрд у 116 раундах. Kalshi отримала 61% жовтневої суми, чотири найбільші раунди — 81%, десять — 91%. На решту 25 угод із розкритими сумами припало лише $143 млн.
Без двох найбільших угод кожного місяця обсяг вкладень становив $451 млн у жовтні проти $455 млн у вересні. Типова угода при цьому стала скромнішою: медіанний розмір раунду знизився з $10 млн до $7,2 млн. Середній розмір зріс більш ніж удвічі — до $47 млн — через раунд Kalshi.
Ринки прогнозів лідирували за обсягом, платіжні сервіси — за кількістю угод: 12 раундів на $342 млн, що трохи більше половини венчурного капіталу без урахування Kalshi. Однак вкладення в платіжний сектор знизилися порівняно з вереснем, а основна частина припала на платформу Whop. Проєкти токенізації реальних активів (RWA) залучили $137 млн у шести раундах, ШІ-проєкти — $74 млн у семи.
Публічні компанії галузі додатково залучили $853 млн через розміщення акцій і $11 млн через PIPE — приватний продаж паперів публічної компанії. Разом із венчуром сума за всіма каналами сягнула $2,52 млрд, із них $838 млн припали на Strive. Згідно з пізнім звітом у SEC, 12–13 жовтня Strive отримала ще $369 млн від виконання варрантів, що підняло б загальний підсумок до $2,88 млрд. Ці гроші фінансують бізнес і активи публічних компаній, тому попит на стартапи вони не відображають.
Куди ще дивляться великі інвестори
Концентрація капіталу в небагатьох великих ставках помітна й за межами криптогалузі. Експерти МВФ оцінили, що бум вкладень у ШІ утримує зростання світової економіки близько 3%, попри стрибок цін на енергоносії, тому ШІ закономірно увійшов до четвірки найбільших категорій криптовенчуру.
Інституційні інвестори шукають альтернативи й у класичних портфелях. Директор із глобальної макроекономіки Fidelity Юррієн Тиммер засумнівався в поверненні портфеля 60/40 (60% акцій, 40% облігацій): за нинішньої дохідності держоблігацій США акції та облігації досі рухаються в один бік, а як заміну він пропонував схему 60/20/20 із золотом, BTC і готівкою.
Аналіз Cryptalist: Жовтнева статистика демонструє не відновлення криптовенчуру, а його глибоку фрагментацію: розширення пулу інституційних інвесторів за майже незмінної кількості угод указує на обережний інтерес, а не на повернення ризик-апетиту. Поки медіанний чек знижується, а левова частка капіталу йде в поодинокі історії на кшталт Kalshi, ринок залишається ринком вибіркових ставок — і саме ця вибірковість, а не обсяг, визначатиме динаміку наступних кварталів.