Біткоїн торгується на 39,25% нижче рекордної ціни денного закриття у $124 710. Аналіз десяти історичних днів, максимально схожих на поточну ринкову конфігурацію за сімома ончейн-метриками, показує: через 90 днів ціна була вищою у семи випадках із десяти, однак три епізоди завершилися падінням на 32,8–43,1%.
Методологія відбору «історичних двійників» будується на порівнянні кожного торгового дня з 2012 року за сімома ончейн-показниками: віддаленість ціни від максимуму, розмір паперового прибутку держателів і поведінка нещодавніх покупців — чи продають вони монети в плюс чи в мінус. Між відібраними датами дистанція становить не менше 120 днів.
Ключові метрики поточного моменту
Коефіцієнт MVRV, що зіставляє ринкову вартість монет із ціною їх придбання, дорівнює 1,405. Інакше кажучи, середня монета коштує на 40,5% дорожче, ніж обійшлася власнику. Показник SOPR короткострокових держателів у середньому за 30 днів становив 1,002 — нещодавні покупці виходять із BTC практично за ціною входу, без реалізованого прибутку.
У семи випадках із десяти через 90 днів біткоїн коштував дорожче. Курс зріс на 5,4% після лютого 2016 року і на 132,1% після вересня 2020-го. В решті п'яти епізодів зростання становило від 18,4% до 101,8%, причому в березні 2020-го ціна спочатку втратила 39% і лише потім зросла на 22,8%. Серпень 2014-го, вересень 2018-го і квітень 2022-го завершилися падінням на 32,8%, 41% і 43,1% відповідно.
Співвідношення 7 до 3 майже не відрізняється від звичайної статистики: з 2012 року ціна біткоїна через 90 днів була вищою у 59,5% випадків. Зате просадки серед «двійників» виявилися глибокими — всередині 90-денних вікон падіння сягало 52,3%. Вибірка з десяти епізодів за сім різних років занадто мала, тому на історичних даних можна обґрунтувати і повтор 2020 року, і сценарій 2022-го.
Що тисне на ринок
6 листопада в США вийшли дані щодо ринку праці: у жовтні економіка створила 165 000 робочих місць при прогнозі 59 000–65 000. Після звіту трейдери оцінили ймовірність підвищення ставки ФРС 8–9 грудня у 76,8% проти 67% до публікації — зростання ставки традиційно тисне на біткоїн і золото, які не приносять процентного доходу.
Тиск підсилив фондовий ринок: 5 листопада Nasdaq впав на 5,5% через розпродаж акцій виробників чіпів для ШІ, і до 7 листопада ціна BTC опустилася нижче $80 000, до місячного мінімуму. Увечері 8 листопада біткоїн падав до $73 708 — мінімуму з серпня, а ліквідації за добу становили $855,69 млн, з яких 90,2% припало на довгі позиції. Ціна пішла нижче середньої вартості покупки у короткострокових держателів (близько $75 700), тому нещодавні покупці, які ще 6 листопада продавали монети без збитку, тепер у мінусі й можуть почати позбуватися BTC.
Аналіз Cryptalist: Історична вибірка дає статистичну перевагу бичачому сценарію, але її малий розмір і глибина минулих просадок не дозволяють ігнорувати ризик падіння на 30–40%. Ключовим тригером волатильності залишається рішення ФРС щодо ставки в грудні, а зона $75 700 перетворюється на критичний рівень підтримки, від якого залежить поведінка короткострокових держателів.