Nasdaq за один торговий день обвалився більш ніж на 5%, і, за оцінками досвідчених учасників ринку, це лише початок. Розпродаж може розтягнутися на один-два тижні, а індекс здатен втратити до чверті вартості від максимуму.

Технічна картина повторює 1987 рік

Графік Nasdaq Composite демонструє структуру, практично ідентичну краху 1987 року: кілька місяців індекс упирається в стелю, потім пробиває її і ставить рекорд, після чого різко розвертається вниз. У 1987-му після такого розвороту Nasdaq рухнув приблизно з 450 до 300 пунктів — на третину.

За даними MarketSurge, Nasdaq Composite закрився на позначці 24 393,78 пункту, втративши за день 1 342,73 пункту, або 5,22%. Обсяг торгів підскочив на 64,5% — при падінні на великому обсязі продають великі гравці, а не випадкові панікери. Індекс уже опустився нижче 50-денної середньої і наближається до 200-денної. Пробій і цієї лінії може прискорити падіння.

Цільові рівні обвалу

Прогноз щодо глибини падіння від максимуму:

  • S&P 500 — мінус 10–15%, у гіршому разі мінус 20%;
  • Nasdaq — мінус 20–25%.

Від рекордної позначки Nasdaq вже втратив близько 10%. Тобто попереду може бути ще стільки ж або більше. При цьому сценарій 1987 року не вважається базовим — скоріше йдеться про повторення 1998-го: короткому, але болісному ведмежому ринку зі швидким відновленням.

Інвестори йдуть із ризикованих акцій

Тривожний сигнал підтверджує і динаміка співвідношення індексів S&P 500 High Beta і S&P 500 Low Volatility. Перший зібраний із найбільш «нервових» паперів, другий — із найспокійніших. Коли співвідношення зростає, інвестори готові ризикувати; коли падає — перекладаються в захисні активи. Індикатор двічі, у червні та жовтні, упирався в ту саму стелю, сформувавши фігуру «подвійна вершина», і пробив підтримку. За день співвідношення втратило 3,41%.

Купувати в перші дні розпродажу ризиковано: індикатори перепроданості в паніці перестають працювати, а ринок може продовжувати валитися, навіть коли активи виглядають дешево. Раціональна тактика — скоротити плечі й дочекатися, поки ринок сам покаже дно.

Аналіз Cryptalist: Ринок перейшов у режим втечі від ризику, про що свідчить зростання обсягу на падінні та пробій захисного співвідношення High Beta/Low Volatility. Для криптовалют це класичний сигнал посилення кореляції з високоризиковими активами: при продовженні розпродажу капітал буде йти в захисні інструменти, і найбільше постраждають найбільш «гарячі» активи. Інституційний погляд Cryptalist — пріоритет управління ризиком над пошуком точки входу до стабілізації 200-денної середньої за Nasdaq.