Apple завершила перший звітний квартал під керівництвом Джона Тернуса, перевищивши консенсус-прогнози щодо прибутку та виручки, однак інвестори відреагували розпродажем: після закриття торгів папери втратили близько 1%. Ключовим розчаруванням стали продажі в материковому Китаї, які виявилися нижчими за очікування.
Компанія заробила $2,10 на акцію за виручки $114,5 млрд — на 12% більше, ніж роком раніше. Аналітики очікували $2,00 на акцію та $113,4 млрд. У понеділок торги закрилися на позначці $338,32 за папір (−1,83%), а після публікації звіту ціна опустилася до $335,00. Опціонний ринок закладав коливання приблизно на 3,5%.
Де Apple перевершила очікування, а де не дотягнула
Чистий прибуток зріс на 12% — до $30,71 млрд. Разові повернення мит додали $0,05 до прибутку на акцію. Валова маржа становила 47,9%, опинившись майже на верхній межі власного прогнозу Apple (47–48%); повернення мит додали один процентний пункт.
Виручка від iPhone оновила рекорд вересня — $57,58 млрд (+17%). Продажі Mac зросли на 24% і досягли $10,79 млрд. Виручка від сервісів збіглася з прогнозом — $31,57 млрд.
У материковому Китаї продажі зросли на 21%, до $17,54 млрд, але аналітики чекали близько $18,55 млрд. Продажі iPad знизилися на 10%, носимих пристроїв — на 8%.
Тиск на маржу зберігається через витрати на чипи пам'яті: дата-центри, що розвивають штучний інтелект, скуповують весь доступний обсяг, а SK Hynix прогнозує дефіцит пам'яті аж до 2030 року.
Чому акції падають попри рекордний звіт
Основне зниження припало на торги до публікації звітності — папери подешевшали на 1,83% за кілька годин до виходу даних. Після релізу у продавців зберігся привід не відкуповувати папери: найбільшим слабким результатом виявився саме материковий Китай, що може стримувати можливий відскок ціни.
Частина рекорду пояснюється разовим коригуванням. Без підтримки у вигляді повернення мита $0,05 прибуток на акцію становив би $2,05 — різниця з консенсус-прогнозом була б скромнішою.
Головна інтрига попереду. На дзвінку з інвесторами компанія озвучить прогноз на останній квартал року, який уперше повністю охопить продажі iPhone 18 Pro у новорічний період.
Окремим фактором ризику став інцидент із безпекою в Німеччині: міністр цифрового розвитку Карстен Вільдбергер підтвердив, що компанія попередила низку депутатів і міністрів про спроби зараження «шпигунським софтом». Федеральне відомство з інформаційної безпеки (BSI) рекомендувало вважати свої телефони скомпрометованими. Офіційно атакуючого ніхто не назвав, Apple ситуацію не коментує. Аналітики за розрахунками Nasdaq прогнозують $2,88 на акцію за останній квартал.
Аналіз Cryptalist: Розбіжність між сильним звітом і падінням котирувань відображає не погіршення фундаментальних показників, а зміщення фокусу інвесторів на якість зростання — регіональну слабкість Китаю та разову підтримку маржі за рахунок мит. Для крипторинку сигнал нейтральний: стійкість найбільшого технологічного емітента підтримує загальний апетит до ризику, однак тиск на ланцюг постачання пам'яті залишається фактором, який інституційні інвестори враховуватимуть під час оцінки технологічного сектору загалом.