Американський фондовий ринок входить в один із найнапруженіших тижнів року після різкого розпродажу в п'ятницю. Nasdaq обвалився на 2,86% — найгірший день з початку червня, а індекс S&P 500 втратив 1,82%.
Проміжні вибори в США, тривожні сигнали щодо витрат на штучний інтелект і низка корпоративних звітів формують коктейль, здатний спровокувати ще глибшу волатильність. П'ятнична сесія вже отримала неформальну назву «сток-апокаліпсис» — термін для різкого та глибокого розпродажу акцій.
Тригери розпродажу
Ключовим приводом стала висока швидкість спалювання капіталу на ШІ. Акції Intel обвалилися майже на 29%, Amazon розчарував інвесторів, а Alphabet раніше втратив близько $500 млрд капіталізації. Результати компаній підсилили сумніви в тому, що масштабні вкладення в інфраструктуру штучного інтелекту окупляться в осяжному майбутньому.
Додатковий тиск справили повідомлення про ризик отримання «сміттєвого» рейтингу Anthropic після IPO, що підсилило тривогу щодо боргового навантаження в галузі. Негативу додали дані про злам Binance на $6,3 млрд. Ціни на нафту при цьому залишаються на підвищених рівнях через напруженість на Близькому Сході, що продовжує тиснути на інфляційні очікування.
Показово, що падіння Nasdaq збіглося зі зростанням шансів демократів на проміжних виборах. Аналітики сходяться: тиждень буде щонайменше напруженим.
Розкид прогнозів: від корекції до обвалу
Оцінки експертів розходяться кардинально. Майк Вілсон з Morgan Stanley очікує падіння S&P 500 приблизно на 9% від історичного максимуму — до 7100 пунктів, розглядаючи таку корекцію як момент для купівлі з цільовим рівнем 8000 до кінця року. Майкл Хартнетт з Bank of America налаштований «тактично обережно» до середини листопада, очікуючи подальшого зниження через політичні ризики та побоювання навколо ШІ.
Найрізкіший сценарій озвучив Даріо Перкінс з TS Lombard: модель, що враховує ризики ШІ, допускає падіння S&P 500 щонайменше на 30%. Така корекція стерла б близько $20 трлн капіталізації. При цьому Перкінс не вважає поточну нестабільність однозначним тригером для настільки глибокого обвалу.
На тижні вийдуть звіти Apple, AMD і Palantir, а в п'ятницю — дані щодо ринку праці. Частина інвесторів чекає на здорову корекцію, інші побоюються, що падіння в п'ятницю — лише початок.
Аналіз Cryptalist: Ринок опинився в заручниках одразу двох переоцінених наративів — безмежної монетизації ШІ та політичної стабільності. П'ятничний розпродаж відображає не стільки фундаментальний злам, скільки крихкість концентрації капіталу в технологічному секторі. Інституційний погляд Cryptalist: короткострокова волатильність неминуча, але саме вона формує точки входу для довгострокових позицій у якісних активах.