Google продовжує активно індексувати Reddit, але більше не спрямовує туди користувачів. У п'ятницю Reddit втратив понад $7 млрд капіталізації — акції обвалилися на 29% до $91,73, що стало найгіршим днем в історії компанії.
Reddit виявився не єдиним. Видавництва, сайти про подорожі та фотоплатформи фіксують синхронне зниження трафіку з Google. Це вже не точковий збій, а структурний зсув в економіці пошуку.
Що зробив Google
Google все частіше видає відповіді на запити прямо на своїй платформі — через ШІ-резюме та спеціальний режим на основі штучного інтелекту. Користувачі рідше переходять за посиланнями, а отже, сайти втрачають цінний органічний трафік.
«Google індексує нас так само активно, як і раніше», — заявив гендиректор Reddit Стів Хаффман 29 жовтня. За його словами, у жовтні через пошук на Reddit щотижня приходило на 1 млн менше відвідувань. «На практиці режим на базі штучного інтелекту не призводить до зростання трафіку», — додав він.
У Reddit попереджають: середньодобова аудиторія може скоротитися в поточному кварталі на двозначний відсоток — це мінімум мінус 13 млн користувачів щодня. Попри це, виручка зросла на 53% — до $895 млн.
Alphabet, материнська компанія Google, у четвер втратила близько $500 млрд ринкової капіталізації на тлі обвалу акцій після звіту. Зростання пошукового бізнесу сповільнилося до 12%.
Кому ще важливі кліки Google
People Inc. (PPLI), видавець журналу People, за рік втратив 40% пошукового трафіку з Google. Гендиректор Tripadvisor (TRIP) Метт Голдберг заявив, що ШІ-огляди призводять до скорочення випадкових відвідувачів. Pinterest (PINS) попереджає, що пошуковий трафік виходить за межі його контролю, а акції впали майже на 8% у п'ятницю після слабкого звіту про прибуток.
Сервіс допомоги з домашніми завданнями Chegg подав до суду на Google через резюме, які складає штучний інтелект. Акції Chegg з 2021 року обвалилися з $113 до приблизно $1.
Reddit може повторити долю Chegg
Головна перевага Reddit — віддані користувачі. Операційна директорка Джен Вонг заявила, що понад 80% доходу платформа отримує від зареєстрованих користувачів і тих, хто сидить у мобільному застосунку.
Пости на Reddit також використовуються для навчання штучного інтелекту. Аналітик Bull Theory стверджує, що ШІ використовує приблизно 40% відповідей із гілок Reddit. Google і OpenAI платять за ліцензування цих даних близько $60 млн і $70 млн на рік, причому угода з Google незабаром закінчується.
Навіть після падіння Reddit торгується з мультиплікатором 19 до очікуваного прибутку — для Snap цей показник дорівнює 7,5. Кількість користувачів цього кварталу покаже, чи зможуть віддані учасники компенсувати втрату переходів із Google.
Аналіз Cryptalist: Ринок переоцінює не окрему компанію, а всю модель «трафік із пошуку = монетизація», на якій тримався відкритий веб. Перехід Google до ШІ-відповідей перерозподіляє вартість на користь власників моделей і ліцензійних даних, залишаючи агрегаторам контенту роль постачальника сировини. Для інвесторів це сигнал: стійкість медіа- та платформних активів тепер визначається не охопленням аудиторії з пошуку, а часткою прямого та зареєстрованого трафіку.