Акції Apple вперше за всю історію спостережень рухаються в протилежний бік від індексу Nasdaq 100: папери компанії зростають, тоді як решта технологічного сектору практично стоїть на місці. Така розбіжність дає власникам Apple у портфелі реальний шанс пом'якшити потенційну просадку технологічних акцій.
Власникам індексних фондів на Nasdaq 100 варто насторожитися: зростання одного з найбільших учасників індексу більше не супроводжується підйомом інших технологічних компаній. Якщо слабкість сектору затягнеться, дохідність таких вкладень може виявитися нижчою за звичну для останніх років.
Як акції Apple розійшлися із сектором
Тримісячна кореляція між акціями Apple та індексом Nasdaq 100 опустилася до −0,12. Цей показник відображає, наскільки синхронно рухаються дві ціни: при значенні 1 вони змінюються повністю в такт, а нижче нуля — в різні боки. Метрика пішла в мінус уперше за всю історію спостережень з початку 1980-х і тримається там уже два місяці поспіль.
Акції Apple подорожчали на 9,7% за ці два місяці, а Nasdaq 100 виріс лише на 0,2%. Кореляція становила +0,90 ще в червні 2025 року, коли папери Apple зростали разом із паперами інших техкомпаній. Показник жодного разу не опускався нижче +0,30 з 2006 по 2025 рік, і нинішній розрив між Apple та рештою сектору виглядає безпрецедентним. Втім, тримісячна метрика описує короткий відрізок, тому розбіжність може виявитися тимчасовою.
Чому індекс буксує, а акції Apple зростають
Застій технологічного сектору може пояснюватися сумнівами в окупності витрат на штучний інтелект: Джеремі Сігел із WisdomTree допускає падіння Nasdaq Composite до 30%, якщо ці вкладення не виправдають очікувань. Компанії, пов'язані зі ШІ, займають в індексі високу частку, тому будь-які зміни в настроях навколо технології позначаються на ньому загалом.
Акції Apple на цьому тлі оновили історичний максимум 21 вересня, а капіталізація компанії перевищила $5 трлн завдяки попиту на iPhone і зростанню сервісного бізнесу. Прогнозний мультиплікатор NVIDIA — ціна акції відносно очікуваного прибутку — при цьому різко знизився з рівнів вище 25 на початку року: інвестори тепер готові платити за ШІ-лідера менше.
Залежність Nasdaq від ШІ може посилитися: Anthropic подала документи на IPO і заявку на лістинг на цій біржі. Грошові резерви компанії досягли $131,7 млрд — більше, ніж у NVIDIA та Apple разом, — але її зобов'язання за лізингом і мінімальними витратами становлять близько $587 млрд.
Аналіз Cryptalist: Розбіжність Apple і Nasdaq 100 відображає фундаментальний зсув у структурі попиту на технологічні акції: ринок переоцінює ризики ШІ-сегменту і перекладається в папери зі стійким грошовим потоком. Для портфельних стратегій це сигнал до перегляду ваг технологічного блоку і хеджування концентраційного ризику в індексних фондах. Стійкість тренду залежатиме від того, чи збережеться слабкість ШІ-компонента індексу після можливого IPO Anthropic.