Киргизстан запроваджує фактичний мораторій на нові майнінг-ферми. Офіційна причина — гострий дефіцит електроенергії в республіці: країна не готова видавати дозволи на видобуток криптовалют, доки не будуть добудовані великі гідроелектростанції та не закриті внутрішні потреби в електроенергії.

На сьогодні в країні легально функціонують лише два майнінгові майданчики. Перший розташований на Камбаратинській ГЕС-2 і споживає 30 МВт — потужності, які 15 років не вдавалося передати споживачам через застарілі мережі.

Ферма забрала потужність, що простоювала півтора десятиліття

Під час запуску Камбаратинської ГЕС-2 у 2009 році на станції встановили агрегат на 120 МВт, однак лінії та трансформатори, що з'єднують об'єкт з основною підстанцією, виявилися занадто зношеними і не пропускали повний виробіток. У мережу йшло лише 90 МВт. Саме ці «замкнені» потужності й почав використовувати приватний інвестор, який розмістив біля станції майнінг-ферму на 30 МВт.

За умовами угоди підприємець окупає вкладення за чотири-п'ять років, після чого повністю передає об'єкт Національній електричній мережі Киргизстану (НЕСК). Два роки вже минули — через два-три роки ферма стане державною. Інвестор при цьому не фіксує прямої комерційної вигоди від такого формату.

Окрім заявленої допомоги на $430 млн, компанія підприємця, який повернувся до країни після 11 років за кордоном, разом із партнерами профінансувала модернізацію мереж:

  • встановлення двох нових автотрансформаторів на Курпсайській ГЕС, що підняли пропускну здатність з 63 до 125 МВА, за 271,5 млн сомів;
  • реконструкцію підстанції Камбар-Ата за 318,8 млн сомів;
  • заміну 36 км повітряних ліній на 110 кВ за 125,2 млн сомів.

Усі роботи обійшлися в 715,5 млн сомів. Тепер з квітня по вересень станція зможе віддавати в мережу всі 120 МВт, тоді як в інші місяці через нестачу води виробіток залишиться на рівні 90 МВт.

Нові ферми — лише після запуску ГЕС

Друга діюча ферма знаходиться в Кеміні. Електроенергію з киргизької мережі вона не бере, а імпортує з Росії та Казахстану. Взимку, коли енергії не вистачає, влада зупиняє майданчик і направляє завезені потужності населенню.

Більше дозволів на майнінг у країні не видавали. Визнається, що ферми приносять значні податкові надходження, однак республіці поки не вистачає власної електроенергії. Нові майданчики отримають допуск лише після того, як великі ГЕС будуть добудовані та закриють внутрішній попит.

Окремий пласт проблем — борги галузі. До 2020 року НЕСК накопичила 137 млрд сомів заборгованості, що формувалася 30 років через розкрадання в енергетиці. Влада розраховує повністю розрахуватися за нею до кінця поточного року, а за п'ять років країна позбудеться більш ніж $1,5 млрд боргу.

Аналіз Cryptalist: Кейс Киргизстану ілюструє спільний для Центральної Азії тренд: майнінг розглядається не як самостійне джерело доходу, а як інструмент монетизації простоюючої генерації та залучення капіталу в інфраструктуру. Жорстка прив'язка нових дозволів до введення ГЕС обмежує приплив хешрейту в регіон у короткостроковій перспективі, але знижує регуляторні та репутаційні ризики для галузі. Для ринку це сигнал про зміщення майнінгу в юрисдикції з профіцитом енергії та прозорими правилами підключення.