Симуляція на основі методу Монте-Карло виводить медіанний сценарій для біткоїна (BTC) на позначку $1,03 млн до лютого 2033 року. Однак траєкторія цього шляху далека від плавного зростання: перед фінальним ривком модель закладає падіння курсу на 43% від піку чергового циклу у 2028 році.
В основі розрахунку — тисячі випадкових прогонів, що оцінюють ймовірнісний розподіл майбутніх цін. Модель навчена на котируваннях від зародження ринку у 2018 році до мінімуму 2022-го. З вибірки свідомо виключено ранні дані, коли зростання у 100 разів було звичайним явищем: сьогодні динаміку активу визначають похідні фінансові інструменти, спотові біржові фонди (ETF) та каскадні ліквідації.
Модель враховує затухаючу дохідність
Ключовий параметр — степеневе затухання з коефіцієнтом 0,45, яке знижує дохідність з кожним новим циклом. Додатково модель враховує фазу, в якій біткоїн перебуває всередині ринкового циклу. Це принципово інший підхід, ніж класичні теорії, що спираються на незмінність історичних патернів.
Діапазон бичачих і ведмежих сценаріїв
У медіанному сценарії біткоїн досягає піку в $413 000 до грудня 2028 року, а до квітня 2030-го опускається до $234 000. Значення за 29-м процентилем, що охоплює 29% усіх симуляцій, формує максимум $241 000 у грудні 2028-го і мінімум $126 000 у квітні 2030-го. Історично мінімум кожного нового циклу відскакував від попереднього максимуму — і цей шлях відповідає даному патерну.
У крайніх варіантах 90-й процентиль призводить до $1,44 млн у березні 2029 року, а 10-й процентиль — до $51 900 у квітні 2030-го. У всіх чотирьох зазначених сценаріях максимуми цін припадають на період з грудня 2028-го по березень 2029 року. При цьому «правило 500 днів» після халвінгу вказує на період продажів у 2029 році.
Модель припускає, що майбутні дохідності нагадуватимуть період 2018–2022 років. Будь-які структурні зміни на ринку здатні зруйнувати цю залежність. Традиційні методи аналізу проходять аналогічну перевірку: у червні біткоїн торгувався нижче всіх рівнів веселкового графіка, який уже давав збій, коли BTC пробивав його нижні межі.
Аналіз Cryptalist: Стохастичні моделі Монте-Карло цінні не точковими прогнозами, а розподілом ймовірностей — і в цьому сенсі діапазон $241 000–$413 000 на піку 2028 року виглядає куди більш інформативним, ніж медіанні $1 млн до 2033-го. Затухаюча дохідність з коефіцієнтом 0,45 відображає фундаментальний зсув: у міру інституціоналізації біткоїн втрачає explosiveness ранніх циклів, а його траєкторія все сильніше залежить від притоків в ETF та ліквідності похідних ринків. Інвесторам варто сприймати подібні розрахунки як інструмент управління ризиками, а не як гарантію майбутньої дохідності.