Подача компанією Anthropic заявки на первинне публічне розміщення акцій (IPO) стала каталізатором зростання котирувань Nvidia на 2,4% у понеділок. Інвестори активно обговорюють справедливість оцінки розробника ШІ в $2 трлн, яка фігурує в документах про лістинг.
Anthropic готується вийти на Nasdaq під тікером ANT. На тлі зростання індексу Nasdaq Composite на 0,8% подорожчали акції Nvidia, Broadcom і Micron — ключових постачальників інфраструктури для ШІ-обчислень.
Хто виграє від оцінки в $2 трлн
CoreWeave, що надає хмарні потужності для ШІ, раніше зіткнулася з ринковими побоюваннями щодо боргового навантаження. Незважаючи на ці складнощі, її акції також зросли після тривалого падіння.
Глава технологічних досліджень DA Davidson Гіл Луріа виділив Amazon, Alphabet і Broadcom серед бенефіціарів розміщення. Старший віце-президент Moody's Радж Джоші зазначив, що перехід до скоригованого операційного прибутку стане позитивним сигналом для сектору штучного інтелекту. Водночас глава досліджень технологій у Freedom Capital Пол Мікс не вражений маржею в 10%.
Згідно зі звітом, за перше півріччя виручка Anthropic досягла $16,3 млрд — це більш ніж утричі перевищує $4,6 млрд за весь 2025 рік. Із $80,7 млрд чистого збитку до червня значна частина пояснюється безготівковою переоцінкою за конвертованим боргом — на $72,4 млрд. За оцінкою Луріа, навіть з урахуванням виплат акціями реальні збитки компанії мінімальні.
Хто несе ризики при розміщенні Anthropic
ANT розглядається як спосіб для приватних інвесторів вкластися в штучний інтелект в обхід виробників чипів. У Anthropic 12 000 клієнтів, кожен з яких платить понад $100 000. За даними Goldman Sachs, роздрібні трейдери формують лише 9% обсягу торгів на ринку акцій США — наприкінці минулого року їхня частка становила 15%.
Гендиректор фінансової консалтингової компанії deVere Group Найджел Грін зазначив: якщо витрати перевищують виручку, ризик перейде до публічних акціонерів. У контрактах Anthropic на хмарні сервіси прописані мінімальні рівні витрат — навіть при меншому використанні ресурсів компанія зобов'язана платити за умовами договору.
У середу вийде рішення Федеральної резервної системи США щодо ставки та звіти Alphabet і Microsoft. Anthropic може розпочати торги вже 16 листопада. Ціна розміщення стане перевіркою інтересу Уолл-стріт до штучного інтелекту.
Аналіз Cryptalist: Вихід Anthropic на публічний ринок формує новий ціновий орієнтир для всього ШІ-сектору, і реакція чипмейкерів підтверджує пряму кореляцію між оцінками розробників моделей і попитом на обчислювальну інфраструктуру. Однак контрактні зобов'язання щодо мінімальних витрат на хмару несуть прихований ризик для майбутніх акціонерів при уповільненні темпів зростання виручки. Інвесторам варто оцінювати ANT не як спекулятивну ставку на ШІ, а через призму стійкості операційної маржі після нормалізації капіталомісткості.