Серпень 2026 року став знаковим для російського фондового ринку. Згідно з моїм аналізом даних торговельного майданчика, приплив коштів приватних інвесторів в акції досяг вражаючих 30,5 млрд рублів. Цей показник у 3,6 раза перевищує обсяг вкладень за аналогічний період минулого року, що сигналізує про кардинальну зміну настроїв роздрібних учасників.
Сукупний обсяг інвестицій фізичних осіб у цінні папери на фондовому ринку за місяць становив 212,5 млрд рублів. При цьому структура вкладень, як і раніше, демонструє консервативний ухил: основна частина коштів — 151,6 млрд рублів — була спрямована в облігації, а 30,4 млрд рублів — у пайові інвестиційні фонди. Тим не менш, саме триразове зростання вкладень в акції є ключовим трендом, що вказує на зростання апетиту до ризику.
Рекордна активність і зміна структури ринку
Кількість роздрібних інвесторів із брокерськими рахунками досягла 42,5 млн осіб, збільшившись за серпень на 278,1 тис. Загалом відкрито вже понад 81,4 млн рахунків. Активні торги вели понад 3 млн осіб, з яких 349,7 тис. — кваліфіковані інвестори. Показово, що частка фізичних осіб в обороті торгів акціями становила 64,2%, що підтверджує їхню домінуючу роль у формуванні ліквідності, тоді як у борговому сегменті ця вага суттєво нижча — 15,2%.
Аналіз уподобань показує, що до «народного портфеля» майданчика входять переважно «блакитні фішки». Лідирують звичайні та привілейовані акції Ощадбанку з частками 31,7% і 7,2% відповідно. За ними йдуть папери ЛУКОЙЛу (13,3%), Газпрому (11,6%), ВТБ і Т-Технологій (по 7,2% і 7,1%). Примітно, що в портфелях біржових фондів 86,7% займають інструменти грошового ринку (LQDT, AKMM, SBMM), що відображає обережність пайовиків, які віддають перевагу дохідності без ринкового ризику.
Осінній розворот: фундаментальні драйвери
Початок вересня лише посилив купівельну активність. Клієнти найбільших брокерів активно нарощували позиції в паперах Газпрому та Ozon. Інтерес до Газпрому, імовірно, підігрівається позитивними новинами про переговори з китайською CNPC щодо проєкту «Сила Сибіру — 2», тоді як попит на Ozon виникає без явних корпоративних приводів, що свідчить про формування стійкого тренду.
У галузевому розрізі найбільший приріст покупок за тиждень показав технологічний сектор (+57,9%), за яким слідує енергетика (+30,2%). При цьому фінансовий сектор зазнав найбільших продажів, втративши 12% за тиждень. Це вказує на ротацію капіталу із захисних активів у більш волатильні історії зростання.
Сезонний фактор разом із сильною звітністю компаній за другий квартал формує основу для подальшого зростання інтересу приватних інвесторів до акцій. Очікування щодо майбутніх доходів експортерів на тлі помірного ослаблення рубля також додають оптимізму.
Мій вердикт: ми спостерігаємо не просто сплеск, а структурний зсув у поведінці роздрібних інвесторів, які починають диверсифікувати свої портфелі на користь пайових інструментів. Однак обережність зберігається: основні обсяги, як і раніше, йдуть у борг, що свідчить про те, що інвестори поки що сприймають зростання акцій як можливість для спекулятивного прибутку, а не як довгострокову стратегію.