Публікація серпневого звіту по зайнятості в США спровокувала миттєве та синхронне падіння ціни біткоїна (BTC) і золота. Ключовий показник — кількість нових робочих місць поза сільським господарством — виявився майже втричі вищим за консенсус-прогноз аналітиків, що кардинально змінило розклад сил перед вересневим засіданням Федеральної резервної системи.
Згідно з моїм аналізом даних, у серпні американська економіка додала 162 000 робочих місць, тоді як очікування ринку не перевищували 56 000. Бюро статистики праці також суттєво переглянуло попередні місяці в бік підвищення: липневий показник змінився з падіння на 23 000 до зростання на 21 000, а червневий був збільшений з 20 000 до 31 000. Сукупна поправка за два місяці додала до статистики додаткові 55 000 робочих місць, що повністю нівелює попередні сигнали про охолодження ринку праці.
Рівень безробіття при цьому залишився на позначці 4,1%, а середня погодинна оплата зросла на 0,3% у місячному вираженні, досягнувши $37,75. Річний темп зростання зарплат прискорився до 3,1%, перевищивши прогноз у 3,0%.
Миттєва реакція ринку: біткоїн втратив $80 000 за хвилину
Реакція не змусила себе чекати. До виходу даних біткоїн торгувався в районі $81 340, однак уже протягом однієї п'ятихвилинної свічки ціна обвалилася до $79 661, продемонструвавши зниження на 1,80%. Останні угоди проходили близько рівня $79 860. Золото, яке багато інвесторів помилково вважають «тихою гаванню» в такі моменти, також зазнало розпродажу: ціна металу впала з $4 473 до $4 376 за унцію, що відповідає зниженню на 1,75%.
Хвиля волатильності спровокувала каскад ліквідацій на ринку деривативів. За моїми підрахунками на основі даних CoinGlass, за годину були ліквідовані довгі позиції на суму $202 млн, а загальний добовий обсяг ліквідацій досяг $768,54 млн.
Політика ФРС: яструби повертаються
Цей звіт кардинально змінює картину для монетарної політики. Ще наприкінці серпня ймовірність підвищення ставки ФРС оцінювалася приблизно в 66%. Однак після нещодавніх натяків керуючого Крістофера Уоллера на можливе збереження ставки, ринок почав закладати м'якший сценарій, що підтримувало зростання і біткоїна, і золота протягом тижня.
Тепер ситуація розвернулася на 180 градусів. Сильний ринок праці та перегляд статистики в бік підвищення дають голові ФРС Кевіну Уоршу вагомі аргументи для посилення політики. Інфляційні дані, які вийдуть 11 вересня — всього за п'ять днів до засідання ФРС — стануть вирішальним фактором. Якщо інфляція виявиться нижчою за очікування, ринок може переглянути свої п'ятничні оцінки, але в поточний момент тиск на ризиковані активи зберігається.
Мій коментар: Подібний синхронний розпродаж біткоїна та золота підтверджує, що в умовах посилення монетарної політики обидва активи поводяться як високоризикові інструменти, а не як захисні. Інвесторам варто готуватися до підвищеної волатильності аж до публікації даних по інфляції — саме вони визначать, чи продовжиться корекція, чи ми побачимо відновлення.