Публікація серпневого звіту з ринку праці в США стала холодним душем для інвесторів у ризиковані активи. Попри очікування аналітиків, які прогнозували створення лише 56 тисяч нових робочих місць, реальний показник виявився майже втричі вищим — 162 тисячі. Цей потужний сигнал про здоров'я економіки миттєво перекреслив надії на швидке пом'якшення монетарної політики Федеральної резервної системи, спровокувавши різке падіння як біткоїна, так і золота.
Ринок праці демонструє силу, ламаючи сценарій зниження ставки
Дані, які я проаналізував, вказують на те, що американська економіка продовжує залишатися в тонусі. Середній приріст за останні три місяці склав 71 тисячу робочих місць, що значно вище за попередні оцінки. Ключовим моментом стало і суттєве коригування даних за попередні місяці в бік підвищення: замість падіння на 23 тисячі в липні ми тепер бачимо приріст у 21 тисячу, а червневий показник був переглянутий з 20 до 31 тисячі. Це остаточно розвіює наратив про рецесію, що насувається, який раніше активно підігрівався ринком.
Рівень безробіття залишився стабільним на позначці 4,1%, а середня погодинна оплата зросла на 0,3% у місячному вираженні, досягнувши $37,75. Річний темп зростання зарплат у 3,1% — це аргумент для «яструбів» у ФРС, стурбованих інфляційним тиском. Тепер, коли ймовірність підвищення ставки у вересні знову стала реальною, ринок перебуває в стані підвищеної волатильності.
Миттєва реакція: біткоїн втратив $80 000 на одній свічці
Реакція ринку не змусила себе чекати. Біткоїн, який до публікації звіту торгувався близько $81 340, за лічені хвилини впав до $79 661, втративши за одну п'ятихвилинну свічку 1,80%. Золото, яке часто розглядають як захисний актив, також не встояло: його ціна знизилася з $4 473 до $4 376 за унцію, що відповідає падінню на 1,75%. Це наочно демонструє, що в поточній ситуації обидва активи рухаються синхронно, реагуючи на зміни очікувань щодо ставки ФРС.
Хвиля ліквідацій на крипторинку змела позиції надмірно оптимістичних трейдерів. Лише за одну годину після публікації даних обсяг ліквідованих довгих позицій склав $202 мільйони, а загальна добова сума ліквідацій досягла значних $768,54 мільйона. Це свідчить про високий ступінь закредитованості ринку та його чутливість до макроекономічних даних.
Тепер уся увага перемикається на дані з інфляції, які будуть опубліковані 11 вересня. Саме вони стануть вирішальним фактором для ФРС. Якщо інфляція виявиться нижчою за очікування, у ринку з'явиться шанс переосмислити п'ятничне падіння, і ми можемо побачити повернення до рівнів вище $80 000. Однак за збереження поточного тренду в даних тиск на біткоїн і золото збережеться аж до засідання ФРС.
Мій коментар: Цей епізод вкотре підтверджує, що біткоїн і золото зараз перебувають в одному човні, керованому монетарною політикою США. Інвесторам не варто ігнорувати цей фактор у середньостроковій перспективі.