4 вересня ринок став свідком знакової події: курс Zcash (ZEC) під час торгів пробив психологічно важливий рівень у $1000, досягнувши максимальних значень з 2018 року. За добу приріст активу становив близько 20,75%, що вивело його в лідери зростання серед великих альткоїнів.
На момент фіксації даних ZEC торгується в районі $1002, демонструючи впевнене закріплення вище історично значущої зони опору.
Ринкова капіталізація монети, зосередженої на конфіденційності транзакцій, оцінюється в $16,9 млрд. Це дозволяє ZEC посісти десятий рядок у глобальному рейтингу криптовалют за цим показником.
Драйвери ралі: ETF-ефект та загальний настрій ринку
Висхідний рух ZEC розгортається на тлі загального відновлення крипторинку. Біткоїн у ніч на 4 вересня тестував позначку $82 000, а Ethereum впевнено закріпився вище $2500. Однак у сегменті privacy-активів Zcash демонструє випереджальну динаміку, додавши за добу значно більше, ніж конкуренти.
Ключовим каталізатором останньої фази зростання, безумовно, став запуск біржового продукту від Grayscale. 25 серпня на NYSE Arca розпочалися торги The Zcash ETF під тікером ZCSH. Це перший у США лістинговий продукт, присвячений виключно Zcash, і, за заявою компанії, перший у світі спотовий ETP на цей актив.
Важливо розуміти, що ZCSH з'явився в результаті конвертації існуючого з 2017 року Grayscale Zcash Trust. Таким чином, значна частина активів фонду перебувала в продукті ще до його виходу на біржу. Станом на 3 вересня під управлінням фонду перебувало $414,7 млн та 428 613 ZEC.
Паралельно Grayscale активно просуває інвестиційний тезис про зростання цінності приватності. У своєму останньому дослідженні аналітики компанії проводять прямий зв'язок між розвитком штучного інтелекту та попитом на інструменти захисту фінансових даних. На їхню думку, ШІ здатен здешевити та масштабувати процес деанонімізації публічних блокчейн-адрес, що робить функції приватних транзакцій Zcash критично затребуваними.
Деривативи та ончейн-метрики
Активність трейдерів зосереджена переважно на ринку похідних інструментів. Добовий обсяг торгів ф'ючерсами на ZEC перевищив $8 млрд, що більш ніж у десять разів вище за обсяг на спотовому ринку ($694 млн). Відкритий інтерес досяг значних $2,3 млрд, що свідчить про високу спекулятивну складову в поточному ралі.
Усередині мережі Zcash також спостерігається позитивна динаміка. Обсяг монет, заблокованих у захищених пулах, залишається високим і становить близько 4,86 млн ZEC — це 28,8% від усієї випущеної пропозиції. За останні сім днів чистий приплив у ці пули досяг приблизно 57 000 ZEC, що свідчить про зростаючий попит на конфіденційні транзакції з боку власників.
Технологічний розвиток також не стоїть на місці. Команда Zakura нещодавно представила набір бібліотек, що дозволяють скоротити час підготовки приватної транзакції з понад трьох секунд до менш ніж 200 мілісекунд в окремих сценаріях. Це суттєво підвищує зручність використання мережі.
Варто нагадати, що 5 червня курс ZEC переживав різке падіння на 48% до $302 після розкриття інформації про раніше усунену критичну вразливість у захищеному пулі Orchard. Помилка теоретично дозволяла створювати необмежену кількість монет. Після екстреного виправлення 28 липня розробники активували оновлення Ironwood, яке запустило новий захищений пул та механізм перевірки цілісності пропозиції.
Мій погляд: Поточне зростання ZEC виглядає фундаментально обґрунтованим завдяки інституційному визнанню через ETF. Однак десятикратне перевищення обсягів деривативів над спотовими вказує на високий ризик волатильності. У короткостроковій перспективі варто уважно стежити за рівнями корекції, оскільки такі стрімкі рухи часто супроводжуються фіксацією прибутку. Тим не менш, якщо тезис Grayscale про зв'язок ШІ та приватності знайде відгук у ширшого кола інвесторів, ми можемо побачити стійкий тренд, а не разовий сплеск.