Ключові макроекономічні дані зі США знову стали тригером для різкого руху на ринках. Публікація червневого звіту про зайнятість призвела до миттєвої корекції як у біткоїні, так і в золоті. Цифри виявилися значно кращими за прогнози, що кардинально змінило розклад сил перед вересневим засіданням Федеральної резервної системи.
Згідно зі свіжою статистикою, американська економіка створила 162 000 нових робочих місць, тоді як консенсус-прогноз аналітиків передбачав лише близько 56 000. Це майже триразове перевищення очікувань. Однак, що ще більш показово, Бюро статистики праці США суттєво переглянуло дані за попередні місяці. Липневий показник було скориговано зі скорочення на 23 000 до зростання на 21 000, а червневий — з 20 000 до 31 000. Таким чином, середньомісячний приріст за останні 12 місяців становив лише 31 000, що вказує на загальне охолодження ринку праці, але його нещодавня динаміка виявилася набагато стійкішою, ніж передбачалося.
Миттєва реакція ринку
Ринки відреагували негайно. Біткоїн, який перед публікацією звіту торгувався на рівні $81 340, протягом п'яти хвилин впав до $79 661, втративши 1,8% своєї вартості. Золото також просіло з $4 473 до $4 376 за унцію, показавши зниження на 1,75% за той самий часовий інтервал.
Падіння посилилося ефектом кредитного плеча. За моїми даними, за годину було ліквідовано позицій на суму понад $201 млн, з яких $186 млн припадало на довгі позиції. За добу сума ліквідацій досягла значних $750 млн, що підкреслює високий ступінь перегрітості ринку та надмірну самовпевненість биків.
Зміна парадигми в очікуваннях щодо ставки
Головний висновок із цієї динаміки — розворот ринкових очікувань. Ще наприкінці серпня трейдери оцінювали ймовірність підвищення ставки у вересні у 66%. Однак після нещодавніх заяв члена Ради керуючих ФРС Крістофера Уоллера про можливу паузу ці очікування знизилися вдвічі, що дозволило біткоїну та золоту синхронно зростати.
Тепер же стійке зростання заробітних плат і перегляд даних по ринку праці вгору дають голові ФРС Джерому Пауеллу вагомі аргументи для збереження яструбиного курсу. Рівень безробіття залишився на позначці 4,1%, а середня погодинна оплата зросла на 0,3% до $37,75, що в річному вираженні становить 3,1% проти очікуваних 3%. Це посилює побоювання щодо збереження інфляційного тиску.
Наступною ключовою подією стане публікація даних щодо споживчих цін 11 вересня — всього за п'ять днів до засідання ФРС. Саме ці цифри можуть стати вирішальним фактором, здатним знову розвернути ринкові настрої.
Мій коментар: Ринок знову опинився заручником макроекономічної статистики, що підтверджує збереження кореляції ризикованих активів із діями ФРС. Однак варто зазначити, що реакція біткоїна була більш стриманою порівняно з попередніми аналогічними подіями, що може свідчити про зростаючу інституційну підтримку та зрілість ринку. Тим не менш, у короткостроковій перспективі волатильність залишиться високою, і ключовим рівнем підтримки для BTC стане позначка $79 000.