Ринок криптовалют знову демонструє силу, і цього разу в центрі уваги опинився Zcash (ZEC). 4 вересня ціна активу в певний момент подолала психологічно важливу позначку в $1000, оновивши таким чином історичний максимум, який тримався з 2018 року. За добу монета, орієнтована на конфіденційність, подорожчала приблизно на 20,75%, що є вражаючим результатом навіть для волатильного цифрового ринку.
На момент фіксації даних ZEC торгується в районі $1002. Ринкова капіталізація активу оцінюється в $16,9 млрд, що дозволяє йому посідати десятий рядок у рейтингу найбільших криптовалют. Цей ривок виглядає особливо показовим на тлі загального відновлення ринку: біткоїн протестував рівень $82 000, а Ethereum впевнено закріпився вище $2500. Однак саме Zcash став лідером зростання у своєму сегменті, випередивши інші приватні монети, чий сукупний показник збільшився на 15,02% за добу.
Деривативи та інституційний інтерес
Особливої уваги заслуговує активність на ринку деривативів. Добовий обсяг торгів ф'ючерсами на ZEC перевищив $8 млрд, що більш ніж у десять разів вище за спотові показники ($694 млн). Відкритий інтерес досяг $2,3 млрд — це явний сигнал про те, що великі гравці роблять ставку на подальший рух активу.
Ключовим каталізатором останньої фази ралі став запуск біржового продукту від Grayscale. 25 серпня The Zcash ETF під тікером ZCSH почав торгуватися на NYSE Arca. Це перший у США лістинговий продукт, присвячений виключно Zcash, і перший у світі ETP зі спотовою експозицією до ZEC. На 3 вересня активи фонду становили $414,7 млн, а сам фонд утримував 428 613 ZEC. Примітно, що ZCSH з'явився в результаті перетворення трасту, який існував з 2017 року, тому значна частина активів перебувала в продукті ще до його виходу на біржу.
Приватність як новий мейнстрім
Аналітики Grayscale паралельно посилили інвестиційний тезис навколо приватності, пов'язавши розвиток штучного інтелекту зі зростанням попиту на захист фінансових даних. Їхня аргументація проста й переконлива: ШІ здатен здешевити та масштабувати зіставлення публічних блокчейн-адрес із зовнішньою інформацією, що робить функції приватних транзакцій Zcash ще більш затребуваними. «Приватність — не нішева функція грошей, а частина того, що дозволяє їм працювати», — підкреслюється в дослідженні компанії.
Технічні показники мережі також підтверджують зростаючий інтерес. За даними ZecStats, у чотирьох захищених пулах знаходиться близько 4,86 млн ZEC — це 28,8% від усієї випущеної пропозиції. За останні сім днів чистий приплив у захищені пули становив близько 57 000 ZEC, що свідчить про реальне використання приватних транзакцій, а не лише про спекулятивний інтерес.
Варто відзначити й нещодавні покращення в інфраструктурі. Команда Zakura представила набір бібліотек, які скорочують підготовку приватної транзакції з понад трьох секунд до менш ніж 200 мс в окремих сценаріях. Це критично важливий крок для масштабування технології.
Втім, у Zcash була й темна смуга. 5 червня ціна монети обвалилася на 48% — до $302,48 — після розкриття інформації про раніше усунену критичну вразливість у захищеному пулі Orchard. Помилка теоретично дозволяла непомітно створювати необмежену кількість монет. Після екстреного виправлення 28 липня розробники активували оновлення Ironwood, яке запустило новий захищений пул і механізм turnstile для перевірки цілісності пропозиції.
Додатковим позитивним сигналом стало оголошення Cypherpunk Technologies про запуск майнінгового підрозділу, який видобуватиме Zcash на обладнанні потужністю близько 4,2 GSol/s — це приблизно 18% хешрейту мережі.
Мій коментар: Подолання позначки $1000 — це не просто спекулятивний сплеск, а результат синергії інституційного прийняття через ETF та зростаючого усвідомлення цінності приватності в епоху ШІ. Однак інвесторам варто пам'ятати про волатильність активу та події, подібні до червневого інциденту з вразливістю. Довгостроковий успіх Zcash залежатиме від здатності команди підтримувати довіру до захищеної інфраструктури та масштабувати технологію без шкоди для безпеки.