Біткоїн (BTC) знову демонструє вражаючу динаміку, оновивши денний максимум поблизу позначки $82 100. Втім, закріпитися на цих висотах активу поки що не вдалося — послідував відкат до $81 000. За останні 24 години провідна криптовалюта додала 4,5%, продовжуючи серпневе ралі, яке стало найсильнішим місячним зростанням з листопада 2024 року.
Однак, попри оптимізм ринку та значний приріст, не всі інституційні гравці готові оголосити про завершення ведмежої фази. У Fidelity Digital Assets закликають зберігати обережність, вказуючи на те, що один потужний стрибок ще не є гарантією сталого розвороту тренду.
Аналітики Fidelity: патерни та цикли
Кріс Куіпер, віце-президент з досліджень у Fidelity Digital Assets, звертає увагу на те, що нинішньому різкому зростанню передував тривалий період низької волатильності, який спостерігався з червня по кінець серпня. Це, за його словами, типова прелюдія до бичачих рухів, однак він не виключає і негативних сценаріїв.
Частина трейдерів, зазначає Куіпер, орієнтується на теорію чотирирічного циклу біткоїна. Історично дно на ведмежому ринку формувалося приблизно раз на чотири роки. Якщо відлічувати від мінімуму листопада 2022 року, наступне потенційне дно може припасти на листопад 2026 року. Тим не менш, аналітик попереджає: цей патерн жодного разу не спрацьовував з точністю до місяця, а тому покладатися на нього для точного входу в позицію — вкрай ризиковано. Цикл міг завершитися ще в липні, але при цьому новий мінімум до кінця року також не виключений.
Аргументи за розворот та інституційний погляд
Втім, консенсус серед аналітиків відсутній. Ерік Краун у своєму огляді заявляє, що ведмежий ринок уже завершився в серпні. Ключовим аргументом він вважає хвилеподібний характер прийняття цифрових активів, який продовжує підтримувати циклічність.
«Більш важливий момент для інвесторів: прийняття цифрових активів відбувалося хвилеподібно, і ці хвилі якраз і підтримують циклічність», — зазначає Кріс Куіпер.
Куіпер додає, що навіть негативні новини, такі як нещодавня історія з уразливістю апаратних гаманців Coldcard, не змогли обвалити курс BTC. На його думку, це може свідчити про те, що у продавців практично вичерпалися сили для подальшого тиску на ринок.
Фундаментальні фактори та регулювання
Інституційний оптимізм підкріплюється і зростанням стейблкоїнів, а також сектора токенізації реальних активів (RWA) — цифрових версій облігацій, нерухомості та подібних інструментів. У Fidelity це розглядають як ознаку зміцнення базових метрик мережі, навіть попри те, що ціна біткоїна поки що відстає від цих показників.
Водночас регуляторна невизначеність у США зберігається. Законопроєкт CLARITY Act, покликаний прояснити федеральний контроль над криптовалютами, застряг у Сенаті, і швидкого ухвалення чекати не варто. SEC продовжує збір коментарів щодо Regulation Crypto Assets, що також додає нотку невизначеності.
Мій висновок: ринок перебуває в переломній точці. З одного боку, ми бачимо явні ознаки накопичення та інституційного інтересу. З іншого — історична циклічність і регуляторні ризики не дозволяють повністю виключити нову хвилю зниження. Ключовий індикатор, за яким варто стежити до кінця року, — це збереження кореляції між зростанням прийняття та динамікою ціни біткоїна. Тільки її стійкість дасть нам підтвердження початку повноцінного бичачого циклу.