У п'ятницю ринкові очікування щодо підвищення ключової ставки Федеральної резервної системи США у вересні різко скоригувалися, опустившись до 50%. Ця знакова зміна відбулася лише за добу: ще в четвер імовірність такого кроку оцінювалася у 70%, а тижнем раніше взагалі падала до 37%. Подібна волатильність прогнозів відображає крайній ступінь невизначеності, що панує на фінансових ринках.
Згідно з моїм аналізом даних ф'ючерсного ринку, трейдери зараз розділилися практично порівну. Половина учасників закладає збереження ставки в діапазоні 3,50–3,75%, тоді як інша половина очікує її підвищення на 25 базисних пунктів, до 3,75–4,00%. Примітно, що й середньострокові перспективи зазнали змін: сценарій досягнення рівня 4,00–4,25% тепер розглядається лише до березня 2027 року, хоча ще на початку тижня ф'ючерси вказували на грудень 2026-го.
Геополітика та нафта диктують умови
Такі різкі коливання ймовірностей безпосередньо корелюють із рухом цін на нафту та дохідністю казначейських облігацій США. У центрі уваги інвесторів залишається ескалація конфлікту навколо Ірану, яка вносить серйозний елемент непередбачуваності в інфляційні очікування. Показово, що й усередині самої ФРС немає єдності: голова відомства Кевін Уорш зіткнувся з полярними думками колег щодо необхідності подальшого посилення грошово-кредитної політики.
Біткоїн, який чуйно реагує на макроекономічний фон, продемонстрував вражаючу динаміку. За тиждень актив не лише пробив психологічно важливу позначку $80 000 на новинах про можливу деескалацію близькосхідної кризи, але й закріпився вище, торгуючись у п'ятницю в районі $81 000–82 000. Добовий приріст становив близько 5%. Зниження ймовірності підвищення ставки традиційно послаблює тиск на долар і дохідність, що створює сприятливий ґрунт для ризикованих активів, включно з криптовалютами.
Збереження висхідного тренду до засідання ФРС 16 вересня безпосередньо залежатиме від розвитку іранського сюжету та статистики з інфляції, що виходить. Ринок зараз перебуває в стані крихкої рівноваги, і будь-який новий геополітичний або макроекономічний тригер може спровокувати чергову хвилю волатильності.
Мій експертний погляд: поточна корекція очікувань — це не розворот тренду, а радше відображення "яструбиної" риторики, яка стикається зі зростаючими ризиками для економіки. Для біткоїна це означає, що потенціал зростання зберігається, але входити в позиції потрібно обережно, враховуючи високу чутливість до заголовків новин.