У п'ятницю ключовий макроекономічний індикатор підніс сюрприз: ймовірність підвищення ключової ставки Федеральної резервної системи на вересневому засіданні обвалилася до 50%. Лише добою раніше ринок оцінював цей сценарій у 70%, а тижнем раніше — лише у 37%. Така волатильність відображає глибоку невизначеність, що панує в очікуваннях інвесторів.
Судячи з ф'ючерсів на федеральну ставку, трейдери зараз розділилися практично порівну. Одна половина закладає збереження ставки в діапазоні 3,50–3,75%, інша — підвищення на 25 базисних пунктів до 3,75–4,00%. Примітно, що й горизонти планування змістилися: ще на початку тижня другий крок підвищення до 4,00–4,25% очікувався до грудня 2026 року, тепер же базовим сценарієм він став лише до березня 2027-го.
Іранський фактор і нафтові гойдалки
Такі різкі коливання ймовірностей — це прямий наслідок геополітичної напруги навколо Ірану. Ціни на нафту та дохідність облігацій лихоманить, а разом із ними й увесь ринок. Інвестори завмерли в очікуванні свіжих даних з інфляції, які могли б дати хоч якийсь орієнтир.
Показово, що всередині самої ФРС консенсусу немає. Голова відомства Кевін Уорш на нещодавній зустрічі в Джексон-Хоулі зіткнувся з полярними думками колег щодо необхідності подальшого посилення політики. Це лише підкреслює складність поточного моменту.
Біткоїн, як високочутливий до ліквідності актив, чуйно відреагував на зміну очікувань. За тиждень курс флагманської криптовалюти пробив психологічну позначку в $80 000 на тлі новин про можливу деескалацію іранського конфлікту, а в п'ятницю закріпився в районі $81 000, додавши близько 5% за добу.
Ослаблення ймовірності підвищення ставки автоматично знижує тиск на дохідність казначейських облігацій і курс долара, що створює сприятливий фон для ризикованих активів, включно з цифровим золотом.
Мій погляд: Утримання біткоїна вище $80 000 — це не просто технічний прорив, а сигнал зміни наративу. Якщо дані з інфляції в найближчі дні не піднесуть сюрпризів, а геополітична обстановка залишиться стабільною, ми можемо побачити консолідацію в новому діапазоні аж до вердикту ФРС 16 вересня. Однак не варто скидати з рахунків різкі розвороти — ринок зараз вкрай чутливий до будь-якого слова представників регулятора.