У понеділок перша криптовалюта продемонструвала впевнений ривок, досягнувши внутрішньоденного максимуму в районі $82 100. Втім, закріпитися на цих висотах не вдалося — актив відкотився до позначки $81 000. Тим не менш, за останні 24 години BTC додав солідні 4,5%, продовжуючи серпневе ралі, яке вже охрестили найпотужнішим з листопада 2024 року. На цьому тлі особливо показово виглядають Ethereum та Solana, які за аналогічний період продемонстрували ще більш вражаючу динаміку.
Стриманий оптимізм: чому ейфорія передчасна
Однак, незважаючи на зовнішньо бичачий настрій ринку, у стані інституційних гравців зберігається настороженість. Аналітики Fidelity Digital Assets, зокрема віце-президент з досліджень Кріс Куіпер, звертають увагу на патерн, який передував попереднім розворотам. За його спостереженнями, різким фазам зростання, як правило, передує тривалий період низької волатильності та консолідації. Саме таку картину ми спостерігали з червня до кінця серпня, що, за логікою Куіпера, може вказувати на те, що ведмежий ринок ще не повністю вичерпав себе.
У Fidelity також нагадують про теорію чотирирічного циклу. Якщо відштовхуватися від історичного мінімуму листопада 2022 року, то наступне значуще дно може сформуватися лише до листопада 2026-го. Втім, сам Куіпер підкреслює, що цей сценарій не є догмою: цикл міг завершитися ще в липні, однак не можна виключати й оновлення мінімумів до кінця поточного року. Такий розкид думок лише підкреслює складність поточної ринкової кон'юнктури.
Аргументи «за»: фундаментальна стійкість
Тим не менш, є й ті, хто вважає, що ведмежа фаза залишилася позаду. Ерік Краун у своїх оглядах стверджує, що серпень став точкою остаточного розвороту тренду. Він акцентує увагу на тому, що навіть негативні новини, такі як інцидент з уразливістю апаратних гаманців Coldcard, не змогли обвалити котирування. Це може сигналізувати про вкрай обмежений тиск з боку продавців.
Додатковим фактором підтримки виступає зростання ончейн-активності. Спостерігається збільшення кількості стейблкоїнів та інтересу до токенізації реальних активів (RWA) — від облігацій до нерухомості. Це свідчить про здоров'я базових метрик мережі, навіть якщо ціна BTC поки відстає від цих показників. Однак ключовим питанням для інвесторів залишається те, чи збережеться ця кореляція між прийняттям та ціною до кінця року.
Мій погляд: Ситуація залишається вкрай неоднозначною. Поточний ривок — це скоріше технічний відскок у межах широкого діапазону, ніж початок нового параболічного руху. Інституційні гравці, судячи з усього, не готові агресивно нарощувати позиції, очікуючи чіткіших сигналів або від регуляторів, або від макроекономічного середовища. До тих пір, поки BTC не закріпиться вище зони $84 000–$85 000, говорити про зміну глобального тренду передчасно.