Волатильність на фінансових ринках набирає обертів. До п'ятниці ймовірність підвищення ключової ставки Федеральної резервної системи США на вересневому засіданні впала до 50%. Для порівняння: ще в четвер цей показник сягав 70%, а тижнем раніше взагалі опускався до 37%. Такі різкі коливання очікувань — яскравий індикатор нервозності інвесторів.
Судячи з ф'ючерсів на федеральну ставку, ринок зараз розділився практично порівну: одні учасники закладають збереження ставки в діапазоні 3,50–3,75%, інші — підвищення на 25 базисних пунктів до 3,75–4,00%. Примітно, що змістилися й довгострокові прогнози: ще на початку тижня ринок допускав другий крок посилення до грудня 2026 року, тепер же основний сценарій зростання до 4,00–4,25% відсунуто до березня 2027-го.
Нафта, Іран та інфляція як драйвери невизначеності
Така різка зміна настроїв невипадкова. Ключовим фактором залишається геополітична напруга навколо Ірану, яка безпосередньо впливає на нафтові котирування та дохідність казначейських облігацій. Поки інвестори не отримають свіжі дані з інфляції, говорити про стабілізацію ситуації передчасно. Навіть усередині самої ФРС немає консенсусу: голова Джером Пауелл на нещодавній зустрічі в Джексон-Хоулі зіткнувся з полярними думками щодо необхідності подальшого посилення політики.
Біткоїн, як високочутливий до ліквідності актив, чуйно реагує на ці сигнали. Минулого тижня курс уперше подолав позначку $80 000 на новинах про можливе завершення конфлікту на Близькому Сході, а до п'ятниці закріпився в районі $81 000, додавши близько 5% за добу. Зниження ймовірності підвищення ставки послаблює тиск на долар і дохідність, що створює сприятливий фон для ризикових активів.
Збереження висхідного тренду до рішення ФРС 16 вересня безпосередньо залежатиме від розвитку подій навколо Ірану та публікації нових інфляційних даних. У найближчі дні ринок буде особливо чутливим до будь-яких заголовків, здатних зрушити крихкий баланс очікувань.
Мій погляд: поточна динаміка біткоїна підтверджує його статус макроекономічного активу, але не варто забувати, що ставка залишається лише одним із факторів. За такого рівня невизначеності корекції неминучі, і ключовим рівнем підтримки зараз виступає психологічна позначка $80 000. Стійкий пробій вище $82 000 відкриє дорогу до нових максимумів, однак для цього потрібен чіткіший сигнал від ФРС.